Investimento
03/11/2018

Fondi comuni di investimento: l'opinione di Warren Buffett e Graham

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I fondi comuni di investimento sono una soluzione che caldeggia Benjamin Graham, perché permettono di proteggere l'investitore dall'esposizione in titoli singoli, perché appunto vi è una diversificazione in più titoli.

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Passiamo poi al capitolo 9 in cui parla dei fondi comuni di investimento allora e è una soluzione che caldeggia Benjamin Graham perché dice per quanto non siano strumenti che permettano di ottenere rendimenti superiori ai mercati per via di costi e tasse però hanno un importanza nel portafoglio degli investitori perché permettono di proteggere l'investitore appunto dal rischio di investire in titoli singoli perché appunto vi è una diversificazione in più titoli e perché forza l'abitudine del risparmio perché magari si possono creare degli automatismi per investire in modo automatico e meccanico e studi sulla performance dei fondi comuni di investimento dal parte del mondo accademico hanno dimostrato però un paio di aspetti che ho discusso anche in altri articoli che i fondi comuni di investimento in media non garantiscono un extra rendimento rispetto al mercato che copra i costi del fondo i costi di negoziazione e le tasse quindi la maggior parte dei fondi comuni d'investimento non è in grado di battere il mercato che ne dica il propone il promotore finanziario di torno maggiori sono le commissioni dei fondi minori sono i rendimenti lo ha riportato anche in altri articoli questo è proprio una una come dire è una dimostrazione a quasi matematica maggiori sono i costi minori sono i rendimenti maggiore è la rotazione del portafoglio all'interno del fondo minori sono i rendimenti perché si pagano più costi e tasse proprio da parte del gestore del fondo e fondi molto volatili hanno la tendenza a rimanere volatili studi accademici lo dimostrano fondi che hanno ottenuto rendimenti elevati nel passato hanno scarsa probabilità di ripeterli in futuro e questo è riportato anche in un altro articolo e in molti casi o si dimostra diverse poi chiaramente degli studi ce ne sono molto diversi su questo tema però si dimostra che non c'è alcuna relazione tra i rendimenti passati e quelli futuri e che la scelta è sostanzialmente casuale ma altri studi dimostrano invece che vi è proprio una ancora correlazione inversa tra i rendimenti passati quelli futuri e quello che suggerisce Benjamin Graham è che gli investitori investano in fondi indicizzati quindi in prediligano l'investimento passivo di fondi indicizzati o etf che hanno commissioni ridotta questi strumenti per quanto siano efficaci hanno un problema e questo è un tema incredibilmente affascinante che sono noiosi e lui dice proprio quando sarai al barbecue della domenica e tutti diranno tutti sì si vanteranno dell'azione in cui hanno investito che gli ha fatto fare più 50 per cento in sei mesi ma non ti dicono tutti gli investimenti in cui sono in perdita tu dirai io sta investendo in uno strumento noioso che ho in pancia da dieci anni che però nel lungo periodo mi ha dato un grande rendimento quindi il punto qual è molto spesso la nostra psicologia ci porta a scegliere strumenti anche un po per senza particolare in valutazioni finanziarie ma perché poi possiamo parlarne con i nostri amici e vantarci di quella quota di portafoglio che ha avuto buoni rendimenti molto spesso ci dimentichiamo di tutta quella quota di portafoglio che invece in perdita quindi e Benjamin Graham dice però potete investire in fondi ma predilige quelli in cui i gestori sono tra i principali azionisti quindi in altre parole ci deve essere un allineamento di interessi tra chi gestisce il denaro e e l'investitore quindi per dire quando tu investi inverter hathaway l'azienda di Warren Buffett. Warren Buffett ha il principale azionista quindi 6 a tutto 6 6 1 un suo partner ok totale allineamento di interesse investe in fondi che hanno commissione ridotte investi in strategie che differiscono dalla massa quindi contraria quindi che tendono ad avere un approccio contrario rispetto alla massa questo è un argomento un po tecnico che non ho il tempo di approfondire adesso e stai lontano no scusami no anzi il contrario dice investe in fondi che hanno vincoli sulla liquidabilità delle quote e questo è qualcosa che non sono in tanti ad accettare però appunto lui dice fallo se conosce il gestore se hai fatto tutte le tue valutazioni eccetera cosa significa avere vincoli sulla liquidabilità delle quote che non può liquidarlo quando vuoi da un lato questo per l'investitore è un vincolo c'è bisogno dei soldi non li posso avere perché magari o una finestra in cui posso vendere e devo rispettarla dall'altro questo permette ai gestori di massimizzare il rendimento del portafoglio perché mettiti nei panni del gestore che deve gestire il tuo denaro se tu puoi liquidare la posizione quando vuoi di fatto lui deve tenere i piedi sempre su due staffe non può prendere posizioni lunghe e di fatto non ha più l'obiettivo del rendimento ha l'obiettivo di rendere il liquido il portafoglio e quindi è un altro tipo di gioco io credo che anche con strumenti come i fan sia possibile magari avere degli extra rendimenti ma vuol dire essere in grado di accettare un vincolo sulla liquidabilità quindi per sei mesi tre mesi per sei mesi tre anni non sono in grado di avere i miei soldi indietro posso averli solo tra tre anni e tre anni e sei mesi dopo si ri vincolano per altri tre anni ad esempio questo vuol dire avere vincoli sulle liquidabilità ok quello che hai potuto vedere in questa pillola tratto da una diretta all'interno del nostro gruppo facebook è appunto una delle attività di formazione continua che facciamo all'interno del cpa inversa academy che si unisce a tutta un'altra serie di attività che compongono quello che è il nostro percorso formativo più evoluto infatti non parliamo solo di formazione di finanza personale ma all'interno di GPINVEST Academy forniamo anche le strategie di investimento strategie di risparmio un supporto quotidiano per gestire le nostre vicissitudini in ambito finanziario le più diverse e costanti stimoli e opportunità per migliorare costantemente settimanalmente le nostre competenze in ambito finanziario perché la finanza personale non è molto diversa dall'allenamento in palestra non puoi pensare di aver letto un libro di aver fatto una sessione in palestra e di essere a posto per la prova costume dell'estate devi fare un allenamento deve affinare continuamente le tue conoscenze fino arrivare ad un certo livello di autosufficienza analogamente nel mondo della palestra dell'esercizio fisico devi fare una serie di mesi di anni di allenamento prima di arrivare a un certo livello di prestanza fisica questo è il percorso gpinvest academy apriamo le iscrizioni un paio di volte all'anno quindi se ti interessa capire che cos'è questa educazione finanziaria evoluta di cui siamo piuttosto orgogliosi e come può aiutarti a raggiungere i tuoi obiettivi finanziari.

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